创纪录万亿成交量下的基金AB面：谢治宇放开基金申购绩优基金加码限购

最近，基金暴跌上了热搜榜如果说年初老百姓担心买不到明星基金，现在担心的主题变成了手中没有太多基金

这时，基金经理选择了:一个在左边，一个在右边。

日前，邢正环球基金顶流基金经理谢志宇管理的——兴全宜和兴全何润——两款明星产品，脱下了限购的紧箍，向全市场释放了全新的信号。

可是，有相当多的基金正朝着相反的方向发展9月前两周，255只基金发布限购公告截至9月23日，全市场已有3255只基金被限制或完全关闭认购

基金经理在限制购买方面相互对立背后的逻辑是什么基民应该买什么样的基金

取消限购的背后

谢志宇的投资业绩一直都很稳定虽然今年有点意外，但还是有相当一部分人买了谢治宇基金

当市场热情达到高点时，谢志宇管理的兴全在去年11月设定了单日账户的认购限额为1万元，至今已有10个月，今年1月，谢志宇管理的兴全何润设定了3000元的认购上限，至今已有8个月。

日前，谢志宇管理的兴全恢复受理认购转让申请1万余元，兴全何润恢复受理认购，转股，转让申请3000余元。

值得一提的是，今年以来，包括，肖楠，王在内的一批顶尖基金经理都承受了巨大压力，基金回撤率普遍超过20%。

作为一名均衡玩家，谢志宇管理的产品在今年的震荡行情中表现优于其他很多顶流基金经理，但未能实现正回报。

兴全和润LOF成立11年半，年化收益率19.08%最近五年年化收益率超过20%，最新规模为321亿元

兴全宜LOF成立三年半，年化收益率18.22%，最近三年年化收益率28%，最新规模360亿元。

一直以来，兴全何润LOF和兴全宜LOF都是让投资者放心的顶级明星基金，备受投资者追捧。

日前，这两只基金均未能实现正回报，分别下跌了3.03%和5.54%。

现在，谢治宇突然放松了对两个300亿级别基金，即兴全何润和兴全宜的申购限制谢治宇释放了什么信号

对此，市场解读为积极做多的信号，谢治宇可能对市场前景持乐观态度。

今年春节过后，很多优秀的白马股经历了40%—50%的大幅下跌明星基金开启限购，意味着基金经理认为这些好公司的价格已经落入当前市场位置适合开仓的区间私募网络财富管理合伙人姚表示

宣家金融CEO林佳一也认为，开放限购是基于短期风险扰动基本消退，更多优质企业大幅下跌完成偏均值回归后，性价比有所提升，从而获得相对较好的配置机会

对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，首先我们要搞清楚限购的原因，就是一些明星基金被限购，主要是因为春节前市场火爆，明星基金被大量资金购买，导致规模不断扩大，对运营非常不利为了控制规模，进行了大量的限购在目前的市场中，今年的盈利效果不佳，很多明星基金甚至亏损，投资者的购买意愿下降

受限购买加代码

与谢志宇的操作相反，最近很多基金都加大了限购力度，尤其是今年的优秀基金。

日前，大成基金旗下的大成国企改革，大成新产业，大成产业趋势等基金发布公告

事实上，近期已有多只今年业绩优异的基金开始限购，包括目前业绩排名TOP1的长城产业轮动，排名前列的前海开源公用事业，近期都发布了限购公告。

此外，业绩突出的受限资金还包括宝应优势产业A，前海开源新经济A，金鹰国家新兴。

整体来看，数据显示，截至9月23日，今年收益率超过80%的15只主动权益类基金中，有7只处于暂停大规模认购状态。

一个现象是，今年收入超过80%的25只基金规模不大，没有一只达到50亿元，有的只有几个亿比如业绩排名TOP1的长城工业轮换规模只有3.91亿元他们此时的限购有其逻辑

事实上，业绩优异的基金会受到更多投资者的青睐，短期内很容易出现新的认购规模过大的情况如果今年大规模资金涌入上述业绩优异的基金，将给基金经理的布局和业绩带来挑战同时，当基金经理认为管理规模的进一步快速扩张超出了自身管理能力的边界时，只能选择限购

此外，今年优秀的基金经理大多投资顺周期股和新能源股，目前估值处于高位如果基金经理对市场前景持保守或悲观态度，为了防止基民追高买入，基金经理也会限制买入，以保护投资者利益

当然，也有一批基金由明星基金经理管理事实上，基金限购现象主要集中在今年年初，当时市场繁荣，基民热情高涨，不少明星基金不得不通过限购来控制规模

例如，在张坤，其管理的基金超过1300亿元人民币1月底，张坤开始限制购买基金目前，张坤管理的E基金优质精选申购已暂停，E基金蓝筹精选申购上限不超过每天2000元e基金的优势企业仍然关闭三年，不会接受认购

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而张坤管理的易方达亚洲精选的大额限购今年调整是这样:5月27日前执行不超过3000万元的单日大额限购——5月27日调整为不超过1万元——6月4日调整为不超过100万元对此，市场的解读是，张坤对港股投资持乐观态度

总体来看，就在9月前两周，有255只基金发布限购公告截至9月23日，全市场有3255只基金限购或者彻底关闭申购

买限购还是放开限购。

那么，基民对限购和放开限购的基金，该买哪一个。

首先，我们应该明白，基金为什么限购。

由于基民也是追涨杀跌，频繁买卖，大部分基民都是赚不到钱的基金限购成为了基金公司平抑波动的手段，一般来说，在机会出现时是募集更多，在机会寡淡时进行限购玄甲金融CEO林佳义说

林佳义认为，基本上来说，如果限购时，基金持仓标的或市场估值水位偏高，同步减持是有道理的同理，若打开限购是，基金持仓标的或市场估值水位较低，应该适当增持

当下对于低估值中高等增长的优质资产，是非常不错的增持机会林佳义说

杨德龙也表示，现在市场很多优质龙头股已经跌出了价值，所以这时候确实对一些配置优质龙头股已经出现较大幅度回调的基金，是一个配置的机会，从长期来看，优质龙头股具有比较大的投资价值，所以下跌之后反而具备了一定的配置机会。

私募排排网财富管理合伙人姚旭升指出，打开限购确实是不错的买入时机，可以抓住机会买入，对后市发展保有乐观态度。

伴随着近期市场行情的波动开始趋于稳定，未来肯定还会有更多明星基金打开限购，买入便宜筹码做好布局，为下一轮行情提前做好准备姚旭升说

但姚旭升提醒，任何人在投资上都无法做到完美择时，作为理性投资人，通过在市场估值相对低位时分散买入不同的好基金并长期持有，才能实现分散风险和提升收益两者之间的平衡。