上交所首单专精特新知识产权证券化项目发行助力中小企业凭专利低成本融资

上交所首单专精特新知识产权证券化项目上市

12月21日，上海证券交易所内锣音敲响，上交所首单专精特新知识产权证券化产品——“国金-杭州未来科技城知识产权第二期资产支持专项计划(专精特新)”成功发行。这也是上交所首单全市场化发行的知识产权证券化产品，由南京市本土企业鑫欣保理作为原始权益人，发行额度为1亿元，发行票面利率为3.3%，期限为1年，低于同期LPR。

2022年5月，南京市政府与深交所于签署《知识产权金融创新工作专项合作协议》，南京成为国内知识产权金融领域第一个与证券交易所签约的城市，借助深交所专业优势和绿色通道，创新知识产权金融模式和产品。从此，南京市知识产权证券化业务快速发展。目前南京市知识产权证券化的模式已有租赁、保理、小贷三种类型的模式，且全国首创了“知识产权信托质押融资”模式和“纯市场化增信”模式。

南京成功发行了多项全国首创产品。其中，由南京鑫欣商业保理有限公司作为原始权益人发行的南京江北新区灵雀知识产权证券化项目，是全国首单使用信托模式的知识产权证券化产品。相比于过往同类型产品，不仅降低了产品架构的复杂程度，同时还解决了过往产品“二次许可”模式中的税费问题，是南京在知识产权证券化新征程上迈出的标志性一步。鑫欣保理助力南京建邺区发行了全国首单支持民营的知识产权科创票据，这也是江苏省首单知识产权资产支持票据，以建邺区3家企业的18项知识产权作为增信物，实现了区内民营企业“知产”变“资产”的突破。

今年3月，鑫欣保理助力南京鼓楼区发行全国首个采用市场化增信方式的知识产权证券化项目，创新引入银行保函增信，区别于过往对国资担保的依赖，由银行自主审核及评估，有效防范和监测风险。该创新模式获得了中国服务贸易协会商业保理专委会的高度认可，2023年11月被评为中国商业保理行业创新案例。目前，该模式已从南京进一步推广到苏州昆山、浙江杭州等地，把南京科创金融的种子播撒到了全国。

“知识产权证券化产品，依靠知识产权得到一笔低息资金，年化利率在3.0%-3.5%，资金主要是用来鼓励研发人员研发新品。具体来说，一部分做为专利奖励，一部分用于再投入新品研发。”江苏四新科技应用研究所股份有限公司刘经理在接受扬子晚报/紫牛新闻记者采访时说，公司参与的知识产权证券化项目名称叫南京鼓楼“智汇鼓1-5期知识产权资产支持专项计划”，是鼓楼区知识产权局、鑫欣保理和证券公司共同开发的创新型金融产品，企业是参与方。江苏四新公司成立于1992年，主营业务是新材料技术产品，一年营收在3亿元左右，是国家专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业、国家知识产权示范企业。因为企业专利及专利成果产品较多，企业信用良好，参与了鼓楼区首次知识产权证券化项目，并获得了4000万元的知识产权债券融资，鼓励企业和企业研发人员更多的投入研发资金和研发兴趣，实现了企业创新产品的高质量可持续发展。

据统计，截至目前，南京市累计发行知识产权证券化产品6单，发行规模5.03亿元，已有超80家科创型企业通过这种创新方式获得低成本的融资。其中鑫欣保理作为原始权益人发起的单数占50%，助力企业获得的融资平均成本均低于同期LPR水平。

知识产权证券化，是以知识产权所产生的未来预期收益为基础资产，通过公开市场发行标准化产品，为“专精特新”“高新技术企业”为代表的成长型科技型企业拓宽了融资渠道。知识产权证券化产品融资成本低，还款期限长，资金使用灵活，抵质押方式简易，与知识产权质押贷款形成良好协同，支持企业创新。